腾讯再次大手笔投资育碧：新增近3亿美元

腾讯公司再次斥资巨额，向全球知名游戏公司育碧（Ubisoft）加码。据育碧周二宣布，腾讯将通过一系列复杂的金融操作，增加对育碧的投资，金额接近3亿美元。这一增资令腾讯在育碧中的持股比例显著提升，显示出其对游戏巨头未来发展的信心。

投资细节：持股结构与权益

具体来说，腾讯并非直接购买育碧股份，而是购买了吉耶莫兄弟有限公司（Guillemot Brothers Limited）49.9%的经济权益。该公司是育碧创始人多年控制法国发行商的主要投资平台。与此同时，腾讯已持有育碧4.5%的股份，此次投资支付的价格几乎是股份市价的两倍。

控制权与管理意图

尽管腾讯持股超过育碧创始家族，但在吉耶莫兄弟有限公司中的投票权仅为5%。育碧CEO伊夫·吉耶莫（Yves Guillemot）以及公司高层强调，此次投资不是收购，而是战略合作。育碧方面明确传递信号：公司依然由吉耶莫家族“绝对控制”。

新安排的主要内容

• 腾讯以每股约80美元购买吉耶莫兄弟49.9%的权益
• 腾讯将为吉耶莫家族提供额外资金，用于偿还债务和增持育碧股份
• 吉耶莫兄弟公司仍由家族“绝对控制”
• 腾讯与吉耶莫家族将共同持有育碧最多29.9%的股份
• 腾讯可直接购买育碧最多9.99%的股份
• 未来八年内，腾讯不得增加股份；五年内不得出售股份；出售时吉耶莫家族享有优先购买权
• 育碧的管理层保持不变，腾讯没有“运营否决权”

行业背景与未来展望

早在八月初，路透社报道了腾讯可能进行此轮投资的消息。此前，也曾有私募股权公司对入股育碧表现出兴趣。此次举动发生在今年早些时候动视暴雪被Take-Two收购，以及微软争取监管机构批准收购动视暴雪之际，显现出行业整合的趋势。

育碧当前面临诸多挑战，包括2020年夏季爆出的员工不当行为事件、游戏开发进展缓慢、未能推出新爆款作品等。财报连续不佳，CEO伊夫·吉耶莫也呼吁公司裁员降支。另一方面，腾讯近期业绩受挫，市值缩水数十亿美元，并裁员数千，主要原因之一是未能在中国获得部分新游戏的发行许可。

尽管如此，腾讯并未止步，仍在不断加大在游戏领域的投入。除育碧之外，腾讯上周与索尼合作投资了由FromSoftware开发的《艾尔登法环》制造商猎户座公司（FromSoftware）2.6亿美元，并持续投资“生命奇迹”开发商Dontnod等众多中小公司。

常见问答（FAQs）

Q: 腾讯为何选择通过购买股权而非直接购买股份？

A: 这是一种战略合作方式，腾讯希望保持对育碧的控制力较低，以避免被认为是收购，从而更灵活地管理投资关系，同时尊重育碧创始家族的控制权。

Q: 未来腾讯是否有可能增加在育碧的股份或行使更多的控制权？

A: 根据协议，未来八年内腾讯不得增加股份，而五年内亦不得出售股份，确保现有权益。在此期间，腾讯不会获得运营否决权，也不可能大幅度增加投票权。